헤지펀드 실태와 대응 방안 보고서
헤지펀드 실태와 대응 방안
헤지펀드 실태와 대응 방안에 대한 자료입니다. 헤지펀드실태와대응방안
헤지펀드의 개념은 사전적 의미는 산울타리 장애물 이런 뜻을 가지고 있으며, 웹스터 사전에서는 위험을 상쇄시키는 투기, 매매 등으로 위험을 피하거나 줄이려고 노력하다 라고
되어있다. 즉 시장의 파동이 자신의 부에(자신의 재산) 영향을 미치지 않도록 해지한다는 것이다. 그러나 헤지펀드는 그 이름과 달리 헤지 하지 않는다. 오히려 그 반대라고 생각하는 것이 옳다.
헤지펀드의 투기 방법을 보면 짧게 가는 것이다. 짧게 가는 것은 가격이 떨어질 때 이득을 보는 포지션을 취하는 것이다. 예를 들어 주식을 짧게 한다는 것은 나중에 돌려주겠다는
약속 하에 그 소유주로부터 주식을 빌린다. 그런 다음 그것을 판다. 이것은 그 주식을 정해진 시한 안에 다시 구매해야 한다는 것을 뜻한다. 즉 짧게 파는 사람(shot-seller)은 그때쯤이면 가격이 떨어질 것이라는 데 배팅을 하는 것이다.
그 동안 쇼트 샐러는 여분의 현금을 확보한 셈이고(주식을 빌린 것을 판 돈으로 인하여), 그것으로 다른 것에 투자한다. 즉 다른 자산에 대해 긴 포지션을 취하는 것이다. 물론 빌려준 자산의 소유주는 쇼트 셀러가 나중에 그 자산을 다시 살 수 있을 정도로 충분히 현금을 가지고 있을 것이라는 점을 확인 받아 두어야한다. 쇼트 셀러가 약속을 지킬 수 있을 만큼 충분한 돈을 가지고 있다는 일종의 보증을 받아두려는 것이다.
이 헤지펀드에 대한 예를 보면 소로스는 영국이 유럽통화 체제(EMS) 에 가입하는 것에
대해 썩 내키지 않았다 그 이유는 EMS는 고금리 정책을 썼는데 영국의 경제 상황이 않좋은 상태에서 고금리 정책으로 더 경제 상황이 않좋아지기 때문이다. 결국 가입하게 되었는 데 투기 금융가 소로스는 영국이 이 체제에서 탈퇴할 것이라는 확신을 가지고 왜냐하면 영국에 이 제도에 대해 확신을 가지고 있지 않았고 국민들 또한 인식이 확실히 되지 않았기 때문이다 이로 인해 소로스는 자신의 명성을 동원해 곧 영국이 평가절하 할 것이니 나에게 투자하고 소문을 퍼트린다 위에서 말한 짧게 가는 방식으로 영국은행에 150억파운드를 빌리고 그 빌린 돈을 달러와 마르크화로 바꾸어 길게 간 것이다.-즉 영국은 파운드화의 가격을 달러당 으로 볼 때 종전에 비해 더 올리고 그렇게 되면 영국의 파운드화는 평가 절하가 되어 무역에 있어 이점이 있으므로 달러 확보가 수훨할수 있으나 자연히 영국의 파운드화의 가치는 종전에 비해 떨어지게 된다 그러니 나중에 평가 절하한다는 확신이 있으면 은행에서 돈을 빌리고 그 돈을 평가 절하한 후에 갚으면 이자를 준다해도 많은 돈을 빌린 소로스는 이익이 되었다 또 그 빌린 돈으로 다른 재산 즉 마르크화나 달러에 투자해 초기에 빌린150억파운드 보다 많은 돈을 벌 수 있게된다- 결국 영국은 소문에 꼬리를 물어 평가절하 하게되고 150억파운드의 가치는 떨어지게 되고 소로스는 영국은행에게 (150억파운드 보다 낮은 가치가 되었으므로) 빌린 돈에 가치에 비해 적은 돈을 갚아도 되게 되었고 길게 간 달러와 마르크화에 대해 큰 이익을 보게 되었다. 결국 영국은 IMF 체제에 들어가게 되었다.
이것을 막을 수 있는 방법이 있다 그것은 영국에게 외환이 있으면 가능하다. 그렇게 되면 평가절하하지 않아도 되고 소로스는 큰 피해를 보게 되었을 것이다 그러나 그 시점에서의 영국은 막대한 외환이 없었다 그래서 결국 소로스의 공격에 당하고 만 것이다.
투기금융은 날로 커져 가고 있다 세계적으로 보면 세계무역에 해당하는 부분은 고작 2%
뿐이고 나머지는 모두 자본의 거래에서 비롯된다.
[문서정보]
문서분량 : 2 Page
파일종류 : HWP 파일
자료제목 :
파일이름 : 헤지펀드 실태와 대응 방안.hwp
키워드 : 헤지펀드,실태와,대응,방안
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